Company Report: VRE

Thông tin chung

CTCP Vincom Retail (VRE), là công ty thành viên của Tập đoàn Vingroup, được thành lập vào năm 2012 và niêm yết trên sàn HoSE từ năm 2017. VRE là nhà phát triển, sở hữu và vận hành hệ thống trung tâm thương mại bán lẻ lớn nhất và có tốc độ tăng trưởng nhanh nhất tại Việt Nam. Hiện, chuỗi hệ thống có 83 trung tâm thương mại gắn liền với 4 thương hiệu là Vincom Center, Vincom Mega Mall, Vincom Plaza và Vincom+, với tổng diện tích lên đến 1.8 triệu m2, trải dài trên 44 tỉnh thành khắp cả nước.

Cập nhật thông tin gần nhất

Tính cả năm 2023, Vincom Retail ghi nhận doanh thu thuần đạt 9,791 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 4,409 tỷ đồng, tăng lần lượt 33% và 59% so với năm 2022.

Tính đến cuối năm 2023, tổng diện tích sàn (GFA) của Vincom Retail đạt 1.75 triệu m2, tương đương khoảng 6% tổng diện tích cho thuê bán lẻ trên cả nước. Riêng tại Hà Nội và TP.Hồ Chí Minh, VRE đang sở hữu tới 16% thị phần diện tích cho thuê bán lẻ.

Ngày 18/3/2024, Vingroup và công ty con đã ký thỏa thuận bán phần vốn góp lên tới 100% vốn điều lệ trong công ty SDI – đơn vị đang sở hữu 99% vốn điều lệ của CTCP Kinh doanh Thương mại Sado, cổ đông lớn của Vincom Retail. Giao dịch dự kiến sẽ thực hiện từ tháng 3/2024 đến Quý III/2024.

Diễn biến giá cổ phiếu so với VNINDEX

Điểm nhấn tài chính

Năm 2023, Vincom Retail ghi nhận mức doanh thu thuần kỷ lục đạt 9,791 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế cao nhất từ trước đến nay đạt 4,409 tỷ đồng, tăng trưởng lần lượt 33% và 58.8% so với thực hiện năm 2022. Chủ yếu nhờ ghi nhận doanh thu bàn giao bất động sản và doanh thu khác, trong khi hoạt động kinh doanh trung tâm thương mại (TTTM) duy trì sự ổn định. Mặt khác, chi phí vốn hàng bán cả năm được kiểm soát khá tốt khi có mức tăng 25.4%, thấp hơn tăng trưởng doanh thu thuần, đạt 4,445 tỷ đồng, giúp cải thiện biên lợi nhuận gộp lên 54.6% từ mức 51.5% vào năm 2022. Đặc biệt hơn là doanh thu tài chính tăng gấp hơn 2 lần lên 1,146 tỷ đồng, trong khi chi phí tài chính ghi nhận giảm nhẹ còn 330 tỷ đồng, góp phần mở rộng biên lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp.

Tính đến cuối năm 2023, tổng tài sản của VRE đạt 47,654 tỷ đồng, tăng 11.6% so với đầu năm. Trong đó, tiền và các khoản tương đương tiền giảm 41.6% còn 4,102 tỷ đồng, hàng tồn kho cũng giảm mạnh 45.7% còn 640 tỷ đồng, trong khi các tài sản ngắn hạn khác ghi nhận mức tăng đột biến gấp 2.8 lần lên 2,515 tỷ đồng. Mặt khác, nợ phải trả tăng nhẹ gần 6% so với đầu năm lên 9,827 tỷ đồng, chủ yếu do vay nợ dài hạn tăng 84.6% lên 3,916 tỷ đồng.

Năm 2023, Vincom Retail đặt mục tiêu doanh thu thuần đạt 10,350 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 4,680 tỷ đồng, lần lượt tăng 41% và 69% so với thực hiện năm 2022. Như vậy, kết thúc năm 2023, VRE đã hoàn thành lần lượt 95% và 94% kế hoạch đề ra.

Trong năm 2024, Vincom Retail đặt kế hoạch tổng diện tích sàn cho thuê (GFA) bán lẻ mở mới đạt khoảng 171,000 m2, bao gồm: 2 trung tâm thương mại (TTTM) là Vincom Mega Mall Grand Park (GFA đạt khoảng 45,200m2, dự kiến khai trương vào tháng 4) và Vincom Mega Mall Ocean Park 2 (GFA đạt khoảng 76,700m2); 4 TTTM Vincom Plaza với tổng GFA đạt khoảng 49,400m2.

Vincom Retail cho biết sẽ ưu tiên tối ưu hóa hoạt động của 83 trung tâm thương mại đang hoạt động, bao gồm tăng tỷ lệ lấp đầy trung và giá thuê trung bình. Đồng thời, thúc đẩy tiêu dùng xanh và bền vững, trong đó mục tiêu có thêm 6 TTTM được lắp năng lượng điện mặt trời trong năm 2024, nâng tổng số lên 60 TTTM.

Định giá cổ phiếu so với VNINDEX

Khuyến nghị đầu tư của các CTCK

Giá mục tiêu là định giá công ty do các nhà phân tích thuộc các công ty chứng khoán đánh giá và phân tích. Các nhà phân tích so sánh giá thị trường và giá mục tiêu để đưa ra quyết định mua bán. Thông thường, khi giá thị trường thấp hơn mức định giá một mức nhất định sẽ có Khuyến Nghị Mua. Ngược lại nếu giá thị trường cao hơn mức định giá thì sẽ là Khuyến Nghị Bán.

Giá trị khoản đầu tư 100K VND vào các kênh tài sản qua các năm

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Các tài liệu trong báo cáo này dựa trên thông tin từ các nguồn công khai. Tititada không chịu trách nhiệm về việc điều tra hoặc xác minh độc lập thông tin đó (bao gồm nhưng không giới hạn, dữ liệu từ các nhà cung cấp bên thứ ba). Không có tuyên bố hoặc đảm bảo nào, rõ ràng hay ngụ ý, được đưa ra về tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin. Các tài liệu này không được xem là một khuyến nghị đối với bất kỳ giao dịch nào hoặc vấn đề nào khác. Tititada không chịu trách nhiệm cập nhật hoặc sửa đổi các tài liệu này. Các tài liệu này không được chuẩn bị nhằm mục đích công bố công khai theo luật chứng khoán hoặc theo cách khác, nhằm phục vụ lợi ích và sử dụng của Tititada, và không được sao chép, phổ biến, trích dẫn hoặc tham khảo, toàn bộ hoặc một phần, nếu không có sự đồng ý trước bằng văn bản của Tititada.