SBBS| Báo cáo cập nhật Q2/2025 NLG - Giá mục tiêu 45,000đ

06/08/25

Nội dung

Southgate Và Lợi Nhuận Từ Thoái Vốn Tại Izumi City Là Động Lực Chính Trong Nửa Cuối 2025

Doanh số quý 2/2025 chủ yếu đến từ dự án Southgate, đóng góp khoảng 70% tổng giá trị ký bán sau khi mở bán vào tháng 4. Lũy kế 6 tháng đầu năm, giá trị ký bán đạt 3,334 tỷ VND, hoàn thành 32.8% dự báo cả năm 2025 của chúng tôi.

KQKD Hợp Nhất:

Doanh số: 3,334 tỷ VND (+24.5% svck, đạt 30.8% mức dự phóng năm 2025 của chúng tôi)

Doanh thu: 2,064 tỷ VND (+351.6% svck, đạt 34.2% mức dự phóng năm 2025 của chúng tôi)

LNST-CĐTS: 207.7 tỷ VND (+206.1% svck, đạt 29.3% mức dự phóng năm 2025 của chúng tôi)

Lũy kế 6Th2025, NLG ghi nhận doanh thu thuần đạt 2,064 tỷ (+351.6% svck) và lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ đạt 208 tỷ (+206.1% svck).

Trong Q2 2025, NLG ghi nhận doanh thu tăng trưởng mạnh mẽ (+206.2%) so với cùng kỳ nhờ vào bàn giao 105 sản phẩm đất nền tại dự án Nam Long Central Lake II và 46 căn hộ tại Akari City giai đoạn 2. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế sau cổ đông thiểu số (LNST-CĐTS) giảm (-31.4%) so với cùng kỳ do khoản ghi nhận lợi nhuận bất thường từ thoái vốn tại Paragon ghi nhận vào Q2 2024. Tính chung giai đoạn nửa đầu 2025, NLG ghi nhận doanh thu 2,064 tỷ đồng, tăng 351.6% so với cùng kỳ và LNST-CĐTS ghi nhận 208 tỷ đồng, tăng 206.1% svck.

Định Giá Và Khuyến Nghị

Chúng tôi điều chỉnh tăng giá mục tiêu 12 tháng lên 45,000VND/cp, tăng +3.4% so với mức cũ là 43,500/cp, phản ánh: (1) Bổ sung dự án mới tại Hải Phòng (EHome PG An Đồng); (2) cập nhật giả định về giá bán, chi phí phát triển và tiến độ thu tiền; và (3) khoản thu nhập tài chính 270 tỷ VND từ thương vụ thoái 15.1% vốn tại Izumi City.

Tính đến ngày 4/8, cổ phiếu NLG đã tăng +15.8% từ đầu năm và +31.7% kể từ báo cáo khuyến nghị đầu tiên của chúng tôi vào tháng 2/2025. Với giá mục tiêu mới 45,000VND/cp, tương ứng với mức tăng tiềm năng +9.6% so với giá đóng cửa ngày 5/8 là 41,050/cp, chúng tôi cập nhật khuyến nghị về GIỮ tại vùng giá hiện tại.

Đọc báo cáo phân tích theo link: Báo cáo cập nhật Q2/2025 NLG

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Các tài liệu trong báo cáo này dựa trên thông tin từ các nguồn công khai. Tititada không chịu trách nhiệm về việc điều tra hoặc xác minh độc lập thông tin đó (bao gồm nhưng không giới hạn, dữ liệu từ các nhà cung cấp bên thứ ba). Không có tuyên bố hoặc đảm bảo nào, rõ ràng hay ngụ ý, được đưa ra về tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin. Các tài liệu này không được xem là một khuyến nghị đối với bất kỳ giao dịch nào hoặc vấn đề nào khác. Tititada không chịu trách nhiệm cập nhật hoặc sửa đổi các tài liệu này. Các tài liệu này không được chuẩn bị nhằm mục đích công bố công khai theo luật chứng khoán hoặc theo cách khác, nhằm phục vụ lợi ích và sử dụng của Tititada, và không được sao chép, phổ biến, trích dẫn hoặc tham khảo, toàn bộ hoặc một phần, nếu không có sự đồng ý trước bằng văn bản của Tititada.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Bài viết này được cung cấp nhằm mục đích thông tin và tham khảo chung. Mặc dù đã cố gắng đảm bảo tính chính xác và độ tin cậy của các thông tin và dữ liệu được trình bày, Tititada không chịu trách nhiệm pháp lý về bất kỳ sai sót hoặc thiếu sót nào có thể xảy ra. Bài viết không nhằm mục đích cung cấp lời khuyên tài chính, pháp lý, hoặc bất kỳ loại lời khuyên chuyên môn nào khác. Nếu bạn cần lời khuyên cụ thể, bạn nên tìm đến một chuyên gia hoặc cố vấn đáng tin cậy.