SBBS| Báo cáo cập nhật Q1/2025 VCI - Giá mục tiêu 39,100đ

Kết quả tích cực trong Q1/2025

VCI ghi nhận kết quả tích cực trong Q1/2025, với hoạt động kinh doanh đang đi đúng hướng để hoàn thành kế hoạch cả năm 2025. So với dự phóng trong báo cáo lần đầu của chúng tôi, VCI đã hoàn thành 20.2% doanh thu dự phóng và 24.5% lợi nhuận trước thuế (LNTT) dự phóng của cả năm.

Với kết quả Q1/2025 nhìn chung phù hợp với kỳ vọng, chúng tôi giữ nguyên dự phóng tài chính cho VCI. Chúng tôi duy trì Giá mục tiêu 12 tháng là 39,100 đồng/cổ phiếu (tăng giá +7.2%) và Giá mục tiêu 3 năm là 58,200 đồng/cổ phiếu (tăng giá +59.5%).

Chúng tôi cho rằng trong ngắn hạn, cổ phiếu VCI sẽ giao dịch trong khung giá giữa 32,000 đồng/cổ phiếu (theo định giá P/E) và 42,000 (theo định giá P/B). Chúng tôi khuyến nghị chiến lược giao dịch tương ứng: mua khi giá tiến tới ngưỡng cận dưới và bán khi giá tiến tới cận trên.

Kết quả kinh doanh Q1/2025

Doanh thu: 851 tỷ đồng (+5.5% svck, đạt 20.2% dự phóng cả năm 2025 trước đó của chúng tôi)

LNTT: 335 tỷ đồng (+56.1% svck, đạt 24.5% dự phóng cả năm 2025 trước đó của chúng tôi)

LNST: 295 tỷ đồng (+49.1% svck, đạt 25.4% dự phóng cả năm 2025 trước đó của chúng tôi)

Kết quả kinh doanh trong Q1/2025 tương ứng 19.7% kế hoạch doanh thu và 25.0% kế hoạch lợi nhuận cả năm của công ty.  Doanh thu đạt 20.2% so với dự phóng của chúng tôi, trong khi đó LNST đạt 25.4% so với dự phóng. Doanh thu chỉ tăng nhẹ do ảnh hưởng bởi thanh khoản ở mức thấp trong quý đầu năm. Tuy nhiên, nhờ tỷ trọng đóng góp cao hơn từ mảng cho vay ký quỹ, LNST tăng mạnh 49.1% svck, đạt 295 tỷ đồng.

Đọc báo cáo phân tích theo link: Báo cáo cập nhật Q1/2025 VCI