SBBS| Báo cáo phân tích lần đầu PC1 - Giá mục tiêu 28,850đ

Tổng Quan Công Ty

Công ty Cổ phần Tập Đoàn PC1 được thành lập vào ngày 2/3/1963. Từ nhiệm vụ trọng tâm ban đầu là xây lắp các công trình truyền tải điện quốc gia, CTCP xây lắp điện I (PC1) hiện nay mở rộng sang lĩnh vực sản xuất công nghiệp, đầu tư năng lượng, đầu tư bất động sản, tư vấn và dịch vụ. Ngày 16/11/2016, cổ phiếu PC1 giao dịch lần đầu tiên trên sàn HOSE.

Kết Quả Kinh Doanh

Giai đoạn 2019-2024, doanh thu PC1 tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng kép trung bình (CAGR) 11.5% năm. Doanh thu 2024 đạt 10,078 tỷ đồng, tăng 31% từ mức nền thấp của năm 2023, với LNST đạt 7,694 tỷ đồng, giảm 7.9% so với năm 2023, thúc đẩy chủ yếu bởi tăng trưởng doanh thu mảng xây lắp điện, mảng bán khoáng sản đi vào vận hành ổn định và sự phục hồi sản lượng thủy điện nhờ tình hình thủy văn thuận lợi.

Luận Điểm Đầu Tư

Đầu tư công thúc đẩy hạ tầng điện.

Doanh thu xây lắp hưởng lợi từ kế hoạch đầu tư mạnh mẽ của EVN.

Backlog lớn đảm bảo tăng trưởng trung hạn.

Tăng trưởng bền vững từ tổng thầu EPC và đầu tư năng lượng.

Bùng nổ doanh thu từ khu công nghiệp và khai thác khoáng sản từ 2028.

Định hướng chiến lược rõ ràng, tận dụng xu hướng phát triển.

Định Giá và Khuyến Nghị

Chúng tôi sử dụng 3 phương pháp định giá bao gồm DCF, P/E, SOTP và P/B với trọng số tương ứng 20%/40%/20%/20%, chúng tôi đưa ra định giá mục tiêu cổ phiếu PC1 và khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 12 tháng là 28,850 VND/cổ phiếu, với tiềm năng tăng giá 27.7% so với giá đóng cửa là 22,600 VND/cổ phiếu vào ngày 31/03/2025.

Đọc báo cáo phan tích theo link: Báo cáo phân tích lần đầu PC1