Company Report: VNM

Thông tin chung

CTCP Sữa Việt Nam được thành lập năm vào 1976 và niêm yết giao dịch trên sàn HoSE từ năm 2006. Công ty hoạt động chính trong lĩnh vực chế biến sản xuất, kinh doanh xuất nhập khẩu các sản phẩm sữa và các sản phẩm dinh dưỡng khác, thông qua 17 nhà máy sữa trong và ngoài nước. Sau 46 năm hình thành và phát triển, Vinamilk hiện là công ty sữa lớn nhất Việt Nam, chiếm hơn 50% thị phần ngành sữa Việt Nam, và đã đưa thương hiệu sữa Việt vươn lên các vị trí cao trên bản đồ ngành sữa toàn cầu.

Cập nhật thông tin gần nhất

Năm 2023, VNM ghi nhận doanh thu thuần đạt 60,369 tỷ đồng, tăng nhẹ 0.7%, và lợi nhuận sau thuế đạt 9,019 tỷ đồng, tăng 5.1% so với năm 2022.

Các thị trường nước ngoài có mức tăng trưởng 11.7% so với cùng kỳ, đóng góp 2,534 tỷ đồng doanh thu trong quý IV/2023 của Vinamilk, chủ yếu đến từ hai hoạt động chính là xuất khẩu và doanh thu từ các chi nhánh nước ngoài.

Tháng 12/2023, Vinamilk ra mắt dòng sản phẩm mới Vinamilk Green Farm được sản xuất với kỹ thuật nông nghiệp xanh trung hòa carbon và công nghệ kép hút chân không đột phá, tiến vào kỷ nguyên mới của ngành chế biến sữa.

Diễn biến giá cổ phiếu so với VNINDEX

Điểm nhấn tài chính

Tính cả năm 2023, Vinamilk ghi nhận doanh thu thuần hợp nhất đạt 60,369 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 9,019 tỷ đồng, lần lượt tăng nhẹ 0.7% và 5.1% so với năm 2022. Việc này chủ yếu nhờ Vinamilk đã kiểm soát tốt chi phí với gía vốn hàng bán giảm nhẹ xuống còn 35,824 tỷ đồng, giúp biên lợi nhuận gộp được nới rộng. Trong khi đó doanh thu hoạt động tài chính tăng tới 24.3% lên 1,716 tỷ đồng cùng với thu nhập khác tăng 22.3% lên 353 tỷ đồng, đều đạt mức tăng trưởng cao hơn so với chi phí tương ứng.

Tính đến cuối năm 2023, VNM ghi nhận tổng tài sản tăng 8.6%, đạt 52,673 tỷ đồng. Trong đó, các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn (chủ yếu là tiền gửi có kỳ hạn) tăng 15.6% lên 20,137 tỷ đồng, và hàng tồn kho tăng 10.7% lên 6,128 tỷ đồng, chủ yếu là do giá trị nguyên vật liệu tăng 14.7%. Mặt khác, nợ phải trả ghi nhận tăng 12.7% lên 17,648 tỷ đồng. Trong đó, nợ ngắn hạn tăng tới 69% lên 8,218 tỷ đồng trong khi phải trả ngắn hạn khác giảm 61% xuống còn 1,194 tỷ đồng..

Năm 2023, Vinamilk đặt mục tiêu doanh thu đạt 60,380 tỷ đồng và  lợi nhuận sau thuế đạt 8,622 tỷ đồng, tăng nhẹ 0.5% so với thực hiện năm 2022. Kết thúc năm 2023, Vinamilk đã hoàn thành lần lượt 100% và 105% kế hoạch cả năm.

Về hoạt động kinh doanh năm 2024, Vinamilk cho biết đã chốt giá nguyên liệu đầu vào cho đến hết tháng 6/2024; trong đó, giá sữa bột thế giới đã rơi xuống mức thấp nhất 5 năm qua, do vậy có thể kỳ vọng việc này sẽ tiếp tục giúp công ty cải thiện biên lợi nhuận gộp và duy trì trên ngưỡng 40%. Kế hoạch doanh thu và lợi nhuận cụ thể sẽ được công bố tại cuộc họp Đại hội đồng cổ đông vào tháng 4.

Ngoài ra, Vinamilk cũng đã hợp tác với Tập đoàn Sojitz để thâm nhập ngành hàng thịt bò mát đóng gói chất lượng cao và dự kiến ra mắt sản phẩm chính thức vào nửa cuối năm 2024, đem lại một nguồn thu nhập mới cho công ty.

Về phát triển quy mô, Vinamilk dự kiến chi 2-3 nghìn tỷ đồng mỗi năm để nâng cấp cơ sở vật chất hiện có và tăng số lượng đàn gia súc (chưa tính đến khả năng công ty thực hiện các dự án chưa được công bố). Nhà máy lớn hiện đại nhất tỉnh Hưng Yên đã được khởi công xây dựng với mục tiêu hoàn thành vào năm 2026, sau đó sẽ tích hợp với trang trại bò sữa hiện tại ở Lào.

Định giá cổ phiếu so với VNINDEX

Khuyến nghị đầu tư của các CTCK

Giá mục tiêu là định giá công ty do các nhà phân tích thuộc các công ty chứng khoán đánh giá và phân tích. Các nhà phân tích so sánh giá thị trường và giá mục tiêu để đưa ra quyết định mua bán. Thông thường, khi giá thị trường thấp hơn mức định giá một mức nhất định sẽ có Khuyến Nghị Mua. Ngược lại nếu giá thị trường cao hơn mức định giá thì sẽ là Khuyến Nghị Bán.

Giá trị khoản đầu tư 100K VND vào các kênh tài sản qua các năm

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Các tài liệu trong báo cáo này dựa trên thông tin từ các nguồn công khai. Tititada không chịu trách nhiệm về việc điều tra hoặc xác minh độc lập thông tin đó (bao gồm nhưng không giới hạn, dữ liệu từ các nhà cung cấp bên thứ ba). Không có tuyên bố hoặc đảm bảo nào, rõ ràng hay ngụ ý, được đưa ra về tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin. Các tài liệu này không được xem là một khuyến nghị đối với bất kỳ giao dịch nào hoặc vấn đề nào khác. Tititada không chịu trách nhiệm cập nhật hoặc sửa đổi các tài liệu này. Các tài liệu này không được chuẩn bị nhằm mục đích công bố công khai theo luật chứng khoán hoặc theo cách khác, nhằm phục vụ lợi ích và sử dụng của Tititada, và không được sao chép, phổ biến, trích dẫn hoặc tham khảo, toàn bộ hoặc một phần, nếu không có sự đồng ý trước bằng văn bản của Tititada.