Phân tích ngắn – TPBank (TPB)

Thông tin chung

Ngân hàng TMCP Tiên Phong (TPBank) được thành lập vào năm 2008 và chính thức niêm yết trên sàn HoSE từ năm 2018. Với tầm nhìn trở thành ngân hàng số 1 tại Việt Nam, TPB luôn lấy công nghệ số và đổi mới sáng tạo làm trụ cột để phát triển và đem tới cho tập khách hàng với hơn 7 triệu nguời, các giải pháp, sản phẩm tài chính ngân hàng hiệu quả nhất. Các cổ đông chiến lược lớn đầu tư vào TPB bao gồm Tập đoàn Vàng bạc Đá quý DOJI, Tập đoàn Công nghệ FPT, Tổng công ty Tái bảo hiểm Việt Nam, Tập đoàn Tài chính SBI Ven Holding Pte.Ltd, Công ty Tài chính Quốc tế IFC và quỹ đầu tư PYN Elite Fund.  

Cập nhật thông tin gần nhất 

Lợi nhuận sau thuế Quý I/2023 của TPBank đạt 1,413 tỷ đồng, tăng 8.76% so với cùng kỳ năm 2022. Đặc biệt hơn là lãi thuần từ hoạt động kinh doanh ngoại hối đạt gần 151 tỷ đồng, tăng mạnh 370% so với năm 2022. 

TPBank đặt kế hoạch tăng vốn điều lệ thêm từ 6,199 tỷ đồng lên 22,016 tỷ đồng thông qua việc chia cổ tức bằng cổ phiếu; theo đó, sẽ phát hành gần 619 triệu cổ phiếu, tương đương tỷ lệ 39.19%. Thời gian phát hành dự kiến là trong năm 2023. 

Hiện, TPBank đã chính thức liên kết và có mặt tại tất cả địa điểm của Bưu điện Việt Nam VNPost, cung cấp những dịch vụ tài chính, ngân hàng số tiện ích, nhanh chóng đến với người dân trên cả nước. Hệ thống bưu điện có hơn 13,000 điểm và số dân phục vụ bình quân đạt hơn 7,100 người/điểm. 

Diễn biến giá cổ phiếu so với VNINDEX

Điểm nhấn về tài chính

Kết thúc quý I/2023, TPBank ghi nhận tổng thu nhập đạt 6,715 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 1,413 tỷ đồng, lần lượt tăng 33.5% và 8.8% so với cùng kỳ năm 2022. Trong đó, thu nhập lãi thuần đạt 2,737 tỷ đồng và , giảm nhẹ 3.3%, thu thuần từ hoạt động dịch vụ đạt 696 tỷ đồng, tăng 36.1%, và thu thuần từ mảng kinh doanh ngoại hối đạt 151 tỷ đồng, tăng mạnh 370% so với cùng kỳ năm 2022. Ngoài ra, chi phí dự phòng rủi ro tín dụng cũng góp phần thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận dương khi giảm 58% xuống còn 315 tỷ đồng. 

Tính đến cuối quý I, tổng tài sản của ngân hàng đạt 343,522 tỷ đồng, tăng 4.5% so với đầu năm, trong đó, cho vay khách hàng chiếm tỷ trọng lớn nhất với 170,659 tỷ đồng, tăng 7.2%. Tổng nợ xấu tăng vọt 84% lên 2,497 tỷ đồng, khiến tỷ lệ nợ xấu tăng mạnh từ 0.84% lên 1.45%, trong khi đó tỷ lệ bao phủ nợ xấu giảm chỉ còn 84%, so với mức 135% trước đó. Mặt khác, nợ phải trả tăng tăng tương ứng 4.5%, lên 309,860 tỷ đồng, trong đó, tiền gửi của khách hàng tăng nhẹ, đạt 200,998 tỷ đồng.  

Năm 2023, TPBank đặt mục tiêu đạt 8,700 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, tăng 11% so với thực hiện năm 2022; tăng tổng tài sản lên mức 350,000 tỷ đồng; đồng thời duy trì tỷ lệ an toàn vốn (CAR) trên 10% và tỷ lệ nợ xấu cho vay dưới mức 2.2%. 

Ban lãnh đạo TPBank nhận định 2023 là một năm tương đối khó khăn với hoạt động ngân hàng. Tuy nhiên, TPBank vẫn sẽ tập trung vào việc cơ cấu lại danh mục tăng thu lãi đồng thời tìm cách giảm giá vốn đầu vào để cải thiện biên lãi thuần, tăng cường bán chéo sản phẩm, gia tăng thu nhập ngoài lãi. 

Ngoài ra, định hướng hoạt động của TPBank trong nhiệm kỳ 2023 – 2028 được đề ra gồm, tập trung xử lý thu hồi nợ xấu; hướng tới triển khai các hoạt động, dự án trong khuôn khổ Basel III Reforms; mở rộng quy mô kết hợp với phát triển kinh doanh đa dịch vụ; và phát triển TPBank trở thành Tập Đoàn Tài Chính tư nhân hiện đại có vị thế trong khu vực và thâm nhập thị trường tài chính quốc tế. 

Theo đó, đến năm 2028, TPBank đặt kế hoạch đưa mức tổng tài sản lên trên 700 nghìn tỷ đồng, vốn chủ sở hữu đạt trên 85 nghìn tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế đạt trên 19.8 nghìn tỷ đồng và dư nợ cho vay khách hàng đạt trên 400 nghìn tỷ đồng. 

Định giá cổ phiếu so với VNINDEX

Khuyến nghị đầu tư của các CTCK

Giá mục tiêu là định giá công ty do các nhà phân tích thuộc các công ty chứng khoán đánh giá và phân tích. Các nhà phân tích so sánh giá thị trường và giá mục tiêu để  đưa ra quyết định mua bán. Thông thường, khi giá thị trường thấp hơn mức định giá một mức nhất định sẽ có Khuyến Nghị Mua. Ngược lại nếu giá thị trường cao hơn mức định giá thì sẽ là Khuyến Nghị Bán.   

Giá trị khoản đầu tư 100K VND vào các kênh tài sản qua các năm