Phân tích ngắn – VPBank (VPB)

Thông tin chung

Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank) được thành lập vào năm 1993 và niêm yết trên sàn HoSE từ năm 2017. Hiện tại, VPBank đã phát triển mạng lưới lên tới 229 chi nhánh và phòng giao dịch trên khắp cả nước, và có tập khách hàng hợp nhất cán mốc 21 triệu khách hàng, tương đương 1/5 dân số Việt Nam. Theo định hướng “Khách hàng là trọng tâm”, VPB luôn đi đầu thị trường trong việc ứng dụng công nghệ thông tin tiên tiến trong các sản phẩm, dịch vụ và hệ thống vận hành, nhằm gia tăng tối ưu quyền lợi cho khách hàng. 

Cập nhật thông tin gần nhất 

Vừa qua, Tổ chức Tài chính Quốc tế (IFC) đã hoàn tất giải ngân cho VPBank khoản vay trị giá 150 triệu USD, với kỳ hạn 5 năm, nhằm bổ trợ danh mục cho vay các doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME), doanh nghiệp do phụ nữ làm chủ, cùng nhiều dự án trong lĩnh vực môi trường và chống biến đổi khí hậu tại Việt Nam.

Trong tháng 10, Ngân hàng Nhà nước đã chính thức điều chỉnh hạn mức tăng trưởng (room) tín dụng cho 4 ngân hàng, gồm VPBank, nhằm thực hiện nhiệm vụ hỗ trợ cho tổ chức tín dụng yếu kém theo chủ trương của Chính phủ. Theo đó, mức điều chỉnh cao nhất thuộc về VPBank với hạn mức tăng thêm gần 45,000 tỷ đồng, với thông tin là ngân hàng này có thể sẽ nhận nhiệm vụ hỗ trợ GPBank.

Vốn chủ sở hữu của VPBank đã chính thức vượt mốc 100,000 tỷ đồng vào cuối quý III, đạt 102.36 nghìn tỷ đồng, tăng 18.6% so với cuối năm 2021. Như vậy, VPBank hiện đứng thứ 4 trong số những ngân hàng có vốn chủ sở hữu lớn nhất hệ thống ngân hàng Việt Nam, sau Vietcombank, Techcombank và VietinBank.

Diễn biến giá cổ phiếu so với VNINDEX

Điểm nhấn về tài chính

Luỹ kế 9 tháng đầu năm, VPBank ghi nhận lợi nhuận sau thuế đạt 15,783 tỷ đồng, tăng 68.3% so với cùng kỳ. Nguồn thu chính đến từ thu nhập lãi thuần đạt 30,738 tỷ đồng, tăng 19%; lãi từ dịch vụ tăng mạnh 59% lên 4,557 tỷ đồng nhờ tăng thu dịch vụ thanh toán và ngân quỹ, dịch vụ kinh doanh và bảo hiểm; và lãi từ hoạt động khác đạt 9,686 tỷ đồng, cũng tăng vọt gấp 4.4 lần so với cùng kỳ nhờ tăng thu từ các công cụ tài chính phái sinh khác, thu nhập khác và phát sinh thêm nguồn thu từ hoạt động bán nợ. Thêm vào đó, nhờ tối ưu hoá chi phí, chỉ số chi phí trên thu nhập (CIR) của VPB chỉ ở mức 22.3%, là tỷ lệ nằm trong top thấp nhất thị trường hiện nay.

Tính đến quý III, tổng tài sản của VPBank tăng 9% so với đầu năm, lên 595,902 tỷ đồng. Trong đó, tiền gửi tại NHNN giảm mạnh 58% về mức 4,512 tỷ đồng, tiền gửi tại các TCTD khác giảm 20% về còn 31,114 tỷ đồng và cho vay khách hàng tăng 13% lên 402,647 tỷ đồng. Ngoài ra, tổng nợ xấu ghi nhận tăng 24% so với đầu năm lên 20,192 tỷ đồng. Trong đó, nợ có khả năng mất vốn chiếm hơn 5,679 tỷ đồng, gấp 2.8 lần, qua đó khiến tỷ lệ nợ xấu trên dư nợ vay tăng từ 4.57% đầu năm lên 5.02%.

Trong năm 2022, VPB đặt mục tiêu đạt lợi nhuận trước thuế đạt 29,662 tỷ đồng, và hiện đã hoàn thành 67% kế hoạch cả năm.

Theo tầm nhìn chiến lược 2022-2026 được đề ra, những kì vọng lớn mà VPBank đặt ra có thể kể đến như tăng trưởng tín dụng từ mức trên 400 nghìn tỷ đồng lên đến hơn 1.3 triệu tỷ vào năm 2026 và lợi nhuận của ngân hàng riêng lẻ lên tới 83 nghìn tỷ đồng; mặc dù mục tiêu chiến lược của ngân hàng là những con số rất tham vọng nhưng hoàn toàn có cơ sở.

Ngoài ra, theo VNDirect, VPBank dự sẽ tiếp tục duy trì được đà tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ nhờ nguồn thu nhập cải thiện từ các công ty con là FE Credit và Chứng khoán VPBank. Cụ thể, FE Credit được kỳ vọng sẽ đạt LNTT khoảng 2,000 tỷ đồng trong năm 2023, tăng 400% so với cùng kỳ, nhờ cho vay tăng trưởng 10%. Đồng thời, Chứng khoán VPBank cũng dự sẽ có mức LNTT khoảng 500 tỷ đồng trong năm 2022 và 1,200 tỷ đồng trong năm 2023. Dựa trên kết quả dự phóng này, VNDirect dự báo VPBank sẽ duy trì mức tăng trưởng lợi nhuận ròng đạt 39.2%, 24.8% và 21.5% so với cùng kỳ trong giai đoạn 2022-2024.

Định giá cổ phiếu so với VNINDEX

Khuyến nghị đầu tư của các CTCK

Giá mục tiêu là định giá công ty do các nhà phân tích thuộc các công ty chứng khoán đánh giá và phân tích. Các nhà phân tích so sánh giá thị trường và giá mục tiêu để đưa ra quyết định mua bán. Thông thường, khi giá thị trường thấp hơn mức định giá một mức nhất định sẽ có Khuyến Nghị Mua. Ngược lại nếu giá thị trường cao hơn mức định giá thì sẽ là Khuyến Nghị Bán.

Giá trị khoản đầu tư 100K VND vào các kênh tài sản qua các năm

tititada-kien-thuc-VPB-Gia-tri-khoan-dau-tu