Đầu tư tư nhân vào cổ phiếu đại chúng

Đầu tư tư nhân vào vốn cổ phần công khai (Private Investment in Public Equities - PIPEs) là việc mua cổ phiếu của công ty đại chúng với giá thấp hơn giá trị thị trường hiện tại cho mỗi cổ phiếu. Phương pháp mua này là thông lệ của các công ty đầu tư, quỹ tương hỗ và các nhà đầu tư lớn nhưng ít phổ biến đồng thời không thông qua các tổ chức bảo lãnh như ngân hàng đầu tư.

Mục đích của PIPE là để bên phát hành cổ phiếu huy động vốn cho công ty đại chúng. Kỹ thuật tài trợ này hiệu quả hơn so với chào bán thứ cấp vì chúng ít gặp phải rào cản pháp lý hơn với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC). Mặt hạn chế là PIPE có xu hướng là nguồn vốn đắt đỏ vì bên phát hành phải chiết khấu cho các cổ phiếu đã bán.

Đầu tư tư nhân vào vốn cổ phần công khai mang lại một số lợi thế cho bên phát hành như: Lượng lớn cổ phiếu thường được bán cho các nhà đầu tư hiểu biết trong dài hạn, đảm bảo công ty đảm bảo được nguồn vốn cần thiết; có lợi cho các công ty đại chúng vừa và nhỏ, những công ty có thể gặp khó khăn khi tiếp cận các hình thức tài trợ vốn cổ phần truyền thống hơn.

Tuy nhiên, mặt trái là các nhà đầu tư có thể bán cổ phiếu của mình trong thời gian ngắn, khiến giá thị trường giảm xuống. Nếu giá thị trường giảm xuống dưới ngưỡng đã định, công ty có thể phải phát hành thêm cổ phiếu với mức giá giảm đáng kể. Đợt phát hành cổ phiếu mới này làm giảm giá trị đầu tư của cổ đông, có thể dẫn đến giá cổ phiếu thấp hơn.

Ví dụ: Masan Group vào CTCP VinCommerce vào năm 2020. Masan Group, một tập đoàn lớn trong lĩnh vực hàng tiêu dùng và thực phẩm, đã thực hiện hình thức đầu tư tư nhân vào cổ phiếu công khai để mua cổ phần của VinCommerce, công ty sở hữu chuỗi siêu thị VinMart và VinMart+. Thỏa thuận này cho phép Masan Group đầu tư vào VinCommerce với mức giá ưu đãi, giúp công ty bán lẻ huy động vốn cần thiết để mở rộng quy mô và cải thiện hệ thống phân phối.