Niêm yết cửa sau

Niêm yết cửa sau là một cách để một công ty tư nhân lên sàn nếu không đáp ứng được các yêu cầu niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán. Về cơ bản, công ty lên sàn bằng cách đi qua cửa sau. Quá trình này đôi khi được gọi là sáp nhập ngược hoặc SPAC.

Bằng cách đi qua niêm yết cửa sau, công ty tư nhân tránh được quá trình chào bán công khai và được tự động đưa vào sàn giao dịch chứng khoán.

Sau khi mua lại, người mua có thể sáp nhập hoạt động của cả hai công ty hoặc, thay vào đó, tạo ra một công ty vỏ bọc cho phép hai công ty tiếp tục hoạt động độc lập với nhau. Mặc dù không phổ biến, nhưng đôi khi một công ty tư nhân sẽ tham gia niêm yết cửa sau chỉ để tránh thời gian và chi phí tham gia IPO.

Một trong những lợi thế lớn của việc niêm yết qua cửa sau là tiết kiệm chi phí cho một công ty tư nhân khi niêm yết và không đòi hỏi nghiêm khắc về kết quả hoạt động kinh doanh như IPO. Vì đạt được thỏa thuận với một công ty đã niêm yết, nên công ty không phải trải qua chi phí nộp hồ sơ theo quy định hoặc tài trợ để niêm yết.

Quá trình này cũng có thể dẫn đến việc phát hành cổ phiếu mới cho công ty tư nhân. Điều này dẫn đến việc pha loãng cổ phiếu, có thể làm giảm quyền sở hữu và giá trị của các cổ đông hiện tại trong công ty.

Khi đầu tư vào công ty niêm yết cửa sau, nhà đầu tư cần lưu ý đến các rủi ro liên quan đến công ty vỏ bọc và quá trình sáp nhập, bao gồm khả năng pha loãng cổ phiếu hiện tại và tác động của sự thay đổi trong cấu trúc sở hữu đối với giá cổ phiếu.

Cũng cần kiểm tra kỹ lưỡng các điều kiện của thỏa thuận và tiềm năng tăng trưởng của công ty sau khi sáp nhập.

Ví dụ: Vụ sáp nhập của CTCP Tập đoàn Egroup với CTCP Công nghệ FPT vào năm 2020. Egroup, một công ty tư nhân hoạt động trong lĩnh vực giáo dục và công nghệ, đã lựa chọn phương pháp back-door listing để trở thành công ty đại chúng thông qua việc sáp nhập với FPT, một công ty đã niêm yết nhưng chủ yếu hoạt động trong các lĩnh vực khác.

Vụ sáp nhập này không chỉ giúp Egroup tiếp cận thị trường chứng khoán một cách nhanh chóng và hiệu quả mà còn mở rộng khả năng huy động vốn và tăng cường sự hiện diện trên thị trường.