Huy động vốn nợ

Huy động vốn nợ (Debt financing) là hoạt động đi vay tiền và khi trả thì chịu một mức lãi vay. Hình thức huy động vốn nợ phổ biến nhất là cho vay. Huy động vốn nợ đôi khi đi kèm với những hạn chế đối với các hoạt động của công ty và có thể ngăn cản công ty tận dụng các cơ hội bên ngoài lĩnh vực kinh doanh của mình. 

Các chủ nợ nhìn và đánh giá sức mạnh tài chính của công ty qua tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu, nếu chỉ số này thấp thì có lợi cho công ty nếu cần tiếp cận tài trợ nợ bổ sung trong tương lai.

Khái niệm này thường được sử dụng trong bối cảnh doanh nghiệp tìm cách huy động vốn nợ để mở rộng hoạt động kinh doanh, đầu tư vào dự án mới, hoặc tái cấu trúc nợ hiện có.

Có rất nhiều lợi ích cho công ty khi đi huy động vốn nợ, chi phí huy động vốn nợ thấp hơn chi phí huy động vốn cổ phần (equity financing) . Người cho vay không có quyền kiểm soát doanh nghiệp của bạn, một khi bạn trả lại khoản vay, mối quan hệ của bạn với nhà tài trợ kết thúc. Đặc biệt là tiền lãi bạn phải trả được khấu trừ thuế (tax deductible).

Lợi ích cũng có hạn chế, công ty sẽ trả lãi suất định kỳ, tạo áp lực lên dòng tiền ra từ hoạt động kinh doanh, cũng có thể hoạt động tài chính nếu công ty theo chuẩn mực kế toán IFRS. Đồng thời tăng rủi ro phá sản nếu doanh nghiệp không thể thanh toán được nợ.

Doanh nghiệp có dòng tiền ổn định có thể ưa thích vay nợ để tránh pha loãng quyền sở hữu. Hay các Startups hoặc doanh nghiệp trong giai đoạn tăng trưởng nhanh có thể ưa thích huy động vốn từ cổ phần để tránh áp lực lãi suất. Nhìn chung,  lãi suất thị trường thấp có thể khiến doanh nghiệp ưa thích vay nợ, ngược lại, thị trường chứng khoán sôi động có thể khuyến khích huy động vốn từ cổ phần.

Ví dụ: Vingroup đã thực hiện nhiều đợt phát hành trái phiếu quốc tế để huy động vốn từ các nhà đầu tư nước ngoài. Trái phiếu quốc tế thường có kỳ hạn dài, lãi suất cố định và được niêm yết trên các sàn giao dịch quốc tế. Vào năm 2019, Vingroup đã phát hành trái phiếu quốc tế trị giá 500 triệu USD với lãi suất 3.5% và kỳ hạn 5 năm. Đợt phát hành này được thực hiện thông qua thị trường trái phiếu quốc tế và thu hút sự quan tâm của nhiều nhà đầu tư lớn.