Những điều cần cân nhắc về cổ phiếu Dầu khí

Ngày nay, việc kinh doanh trong ngành dầu khí trở nên bấp bênh và ít chắc chắn hơn. Sự sụt giảm giá dầu nghiêm trọng trong năm 2020 (thời kỳ dịch COVID-19) đã làm rung chuyển toàn bộ ngành công nghiệp.

Mặt khác, năng lượng tái tạo tiếp tục rẻ và được chính phủ các nước ngày càng thúc đẩy sử dụng nhằm giảm lượng khí thải carbon.

Song, việc đầu tư vào mảng dầu khí vẫn có thể mang lại giá trị nhất định cho các nhà đầu tư. 

Nhìn chung, nhu cầu đối với ngành dầu khí có mối tương quan cùng chiều với tăng trưởng kinh tế. Một nền kinh tế phát triển mạnh mẽ có thể là động lực làm giá dầu tăng và nhà sản xuất dầu sẽ nhận được lợi nhuận cao hơn.

Tuy nhiên, các rủi ro địa chính trị, khí hậu, tài nguyên thiên nhiên…, cũng như cách thức phân bổ vốn cũng đóng vai trò quan trọng trong ngành.

Các quốc gia cung cấp dầu mỏ chính như OPEC (Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ) có ảnh hưởng rất lớn đến giá dầu. 

Động thái của OPEC như cắt giảm nguồn cung  hoặc tăng sản lượng sẽ tác động trực tiếp đến giá dầu trên thế giới và ảnh hưởng gián tiếp đến các công ty hoạt động trong ngành dầu khí, đặc biết các công ty hạ nguồn. 

Các công ty khai thác dầu mỏ khác, hoạt động độc lập với OPEC, cũng có thể tác động đến giá dầu. Nếu họ phân bổ quá nhiều vốn cho các dự án mới có thể gây ra tình trạng cung vượt cầu và gây áp lực lên giá cả. Mặt khác, nếu họ giữ lại trữ lượng dầu quá nhiều, có thể khiến giá dầu tăng đột biến.

Một trong những yếu tố cơ bản và tác động lớn nhất đến ngành dầu khí là giá dầu thô.

Khi giá dầu thô tăng, giá cổ phiếu dầu khí cũng có xu hướng tăng theo, và ngược lại. Giải thích đơn giản cho điều này thì chi phí khai thác, vận chuyển, lưu trữ và tinh chế dầu khí thành nhiên liệu cũng như các sản phẩm khác về cơ bản là chi phí cố định.

Khi một thùng dầu thô được bán với giá cao hơn tổng các khoản chi phí thì các công ty dầu mới thu được lợi nhuận, và tương tự ngược lại.

Ngoài việc chịu tác động chung từ giá dầu, công ty dầu khí thường phải có ba yếu tố quan trọng sau đây, để có thể duy trì trong thời kỳ sụt giảm, nếu có, của ngành:

- Tình hình tài chính vững chắc, lượng tiền mặt có sẵn đáng kể hoặc đủ khả năng tiếp cận với nguồn tín dụng chi phí không quá cao với kỳ hạn nợ phù hợp.

- Công ty nên hoạt động ở nhiều khu vực địa lý hoặc hoạt động tích hợp bằng cách tham gia vào một số mảng hoạt động kinh doanh khác nhau trong lĩnh vực dầu khí.

- Chi phí hoạt động thấp hoặc dòng tiền hoạt động tương đối ổn định. Các công ty thượng nguồn cần có khả năng duy trì hoạt động kinh doanh có lãi, trong khi các công ty trung nguồn phải nhận được hơn 85% dòng tiền từ các nguồn doanh thu ổn định. Các công ty hạ nguồn nên có chi phí hoạt động dưới mức trung bình của ngành.

Nhìn chung, bạn nên tập trung vào những công ty có thể duy trì hoạt động và vượt qua các giai đoạn khó khăn vì điều này sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho việc phát triển khi thị trường hồi phục trở lại.

Ngay cả khi họ hoạt động kinh doanh trong một giai đoạn ổn định, chẳng hạn như giai đoạn năm 2017 đến 2019, những biến động toàn cầu nằm ngoài tầm kiểm soát cũng có thể nhanh chóng khiến họ lùi bước.

Ngoài việc xem xét các yếu tố kể trên, cổ tức là một yếu tố đặc biệt bạn có thể quan tâm đến.

Cổ tức là lý do tại sao các nhà đầu tư dài hạn không cần phải liên tục theo dõi thị trường dầu mỏ để kiếm lời từ sự chênh lệch giá. Thay vào đó, họ có thể tập trung vào cổ tức của các công ty dầu khí hơn.

Mặc dù cổ tức hàng năm có xu hướng giảm song Tập đoàn Xăng Dầu Việt Nam (PLX) vẫn luôn là một ví dụ tiêu biểu về chính sách cổ tức cao hàng năm.

Ngoài tỷ suất cổ tức, bạn cũng cần đánh giá và so sánh tỷ suất sinh lợi trên dòng tiền tự do của công ty.

Một công ty tốt có thể thanh toán các nghĩa vụ chi trả cổ tức và đáp ứng nhu cầu về vốn của họ từ dòng tiền tự do của họ.

Hơn nữa, bạn hãy tìm kiếm công ty có bảng cân đối kế toán mạnh vì điều đó cho thấy sự linh hoạt tài chính, khả năng tiếp cận vốn tốt hơn, và tăng khả năng duy trì cổ tức trong thời kỳ suy thoái tiếp theo của ngành.

Chúc mừng bạn đã làm quen với cổ phiếu thuộc nhóm ngành Dầu khí cũng như biết thêm về những điều cần cân nhắc khi đầu tư vào nhóm cổ phiếu này.

Sau đây là những gì Tititada đã mang đến cho bạn trong phần này:

- Tầm ảnh hưởng của các công ty và tổ chức dầu khí

- Giá cổ phiếu dầu khí phụ thuộc vào giá xăng dầu

- Các yếu tố quan trọng của công ty dầu khí