Giao ước

Giao ước (Covenants) trong Mua lại và Sáp nhập (M&A) thường đề cập đến các cam kết và nghĩa vụ mà các bên (bên mua và bên bán) chấp thuận hoàn thành trước hoặc sau khi đạt được thương vụ. Các giao ước được áp dụng nhằm giúp giao dịch được diễn ra suôn sẻ đồng thời lợi ích của hai bên được bảo đảm. Giao ước trong M&A có thể chia ra theo thời điểm: giao ước trước khi chốt deal và giao ước sau khi chốt deal.

Các giao ước trước khi chốt deal thường liên quan đến điều khoản như bên bán chấp thuận tiếp tục vận hành doanh nghiệp như thông thường, duy trì tài sản, nhân sự và các hợp đồng hiện hành; hai bên đồng ý thực hiện các thủ tục đối với các cơ quan quản lý có liên quan; bên bán đồng ý cung cấp thông tin cho bên mua nhằm thực hiện thẩm định, …

Các giao ước sau khi chốt deal thường liên quan đến điều khoản không cạnh tranh, không lôi kéo nhân sự và khách hàng; giữ kín các thông tin nhạy cảm được trao đổi trong thời gian diễn ra thương vụ; các điều kiện mà bên bán phải thỏa mãn sau khi chốt deal mà có thể liên quan đến các khoản trả thêm như “Điều khoản trả thêm - earn out”,...