Tỷ lệ hoán đổi cổ phần (Share exchange ratio) là số cổ phần mới mà những cổ đông hiện tại của công ty bị mua lại hoặc bị sáp nhập sẽ nhận được sau khi thương vụ hoàn tất. Tỷ lệ hoán đổi cổ phần được tính toán để những cổ đông hiện hữu của công ty cũ nhận được số cổ phần ở công ty mới, có giá trị tương ứng với số cổ phần nắm giữ ở công ty bị mua lại. Thông thường, giá cổ phiếu của công ty mục tiêu sẽ tăng lên nhờ mức lãi khi được mua lại (takeover premium).
Ví dụ: công ty A mua lại công ty B. Trong đó, công ty B có 10,000 cổ phiếu giao dịch mức giá 20,000 đồng, công ty A chấp nhận trả một mức lãi mua lại 25%. Khi này, cổ phiếu bên B đang được bên A chào mua với giá 20,000 * (1.25) = 25,000. Chẳng hạn, công ty A đang giao dịch ở mức giá 14,700 một cổ phiếu. Khi này tỷ lệ hoán đổi cổ phần được tính bằng cách lấy mức giá bên B đang được chào mua (25,000) chia mức giá của cổ phiếu bên A đang giao dịch (14,700) được 1.7.
Con số 1.7 có nghĩa là mỗi cổ phiếu bên B có giá trị bằng 1.7 lần cổ phiếu bên A hay bên A sẽ phải phát hành thêm 1.7 cổ phiếu ứng với mỗi của phiếu mà bên A định mua lại. Ví dụ: một cổ đông X đang sở hữu 1000 cổ phiếu bên B tương ứng với 25 triệu đồng, nếu bên B bị bên A thâu tóm, khi đó cổ đông X sẽ nhận số cổ phiếu tương ứng bên A có cùng giá trị 20 triệu đồng là (1,000 * 1.7 = 1,700 hoặc 25,000,000 / 14,700) cổ phiếu.
Tỷ lệ hoán đổi cổ phần thường so sánh được giá trị hai công ty tốt nhất khi cấu trúc giao dịch M&A sử dụng 100% cổ phiếu thay vì tiền mặt.

Tititada - Đầu tư chứng khoán cùng chuyên gia
Đầu tư chứng khoán với số tiền bất kỳ, với trải nghiệm đơn giản, dễ dàng, dành riêng cho nhà đầu tư mới tham gia thị trường.



Bài viết liên quan
Hiệp định EVFTA
05/05/25
Nghị quyết
05/05/25
Quốc hội Việt Nam
05/05/25
Tiết kiệm điều chỉnh theo lạm phát
05/05/25
Quỹ dự phòng
05/05/25
Thông tư
05/05/25
Quyền sử dụng đất
05/05/25
Xu hướng tiết kiệm cận biên
05/05/25
Cổ phiếu ESOP
05/05/25
Nghị định
05/05/25
Xu hướng tiêu dùng cận biên
05/05/25
Doanh nghiệp Nhà nước
05/05/25
Thu nhập toàn diện khác
05/05/25
Quản trị lợi nhuận
04/05/25
Nhồi kênh phân phố
04/05/25
Cán cân thanh toán
28/04/25
Xuất khẩu giá trị gia tăng
28/04/25
Truyền dẫn tỷ giá hối đoái
28/04/25
Trợ cấp xuất khẩu
28/04/25
Thuế chống bán phá giá
28/04/25
Sáng kiến Vành đai và Con đường
27/04/25
Cấm vận thương mại
27/04/25
Bá quyền
27/04/25
Trí tuệ nhân tạo sinh tạo
27/04/25