Phí quyền chọn

Phí quyền chọn (Option premium) là một khoản phí mà người mua quyền chọn sẽ trả cho người bán quyền chọn, và đây cũng là giá thị trường của hợp đồng quyền chọn. Phí quyền chọn thay đổi, phụ thuộc vào giá trị tài sản cơ sở, giá trị thời gian của nó và sự biến động ngụ ý của tài sản cơ sở.

Khi giá chứng khoán cơ sở tăng lên, phí quyền chọn mua sẽ tăng nhưng phí quyền chọn bán sẽ giảm. Khi giá tài sản cơ sở tăng, phí quyền chọn mua tăng, phí quyền chọn bán giảm và ngược lại.

Trạng thái hợp đồng (moneyness) cũng tác động đến phí quyền chọn. Nếu quyền chọn đang lời thì giá quyền chọn tăng, ngược lại giá quyền chọn giảm nếu quyền chọn đang lỗ. 

Thời gian còn lại cho đến thời điểm đáo hạn sẽ ảnh hưởng để giá trị của phí quyền chọn. Thời gian càng gần thì phí để thực hiện quyền chọn bán hay mua đều giảm. Nguyên nhân là vì xác suất để các hợp đồng đó đem lại lợi nhuận cho nhà đầu tư sẽ thấp hơn..

Biến động ngụ ý cho biết mức độ biến động của giá cổ phiếu theo chiều hướng mong muốn trong tương lai. Mức biến động của thị trường lớn thường sẽ khiến mức phí thực hiện quyền chọn tăng cao hơn.

Ví dụ đối với quyền chọn mua, sự gia tăng biến động ngụ ý giá trị tài sản cơ sở có thể tăng nhiều hơn dự đoán, có được quyền mua sẽ giúp nhà đầu tư có nhiều cơ hội mua tài sản với giá thấp hơn và lời nhiều hơn.

Các nhà đầu tư bán quyền chọn mua hay bán quyền chọn bán tính toán phí quyền chọn như một nguồn thu nhập song song với chiến lược đầu tư rộng hơn như là một cách để phòng ngừa rủi ro một phần hoặc toàn bộ danh mục đầu tư.