Phân tích theo chiều ngang

Phân tích theo chiều ngang (Horizon analysis) là phân tích kịch bản để đưa ra một phép ước tính có kỳ vọng thực tế về hiệu quả đầu tư hoặc danh mục đầu tư. Thông thường, phương pháp phân tích này được sử dụng để đánh giá hiệu suất dự kiến ​​của danh mục đầu tư bao gồm chứng khoán có thu nhập cố định (trái phiếu).

Nó cho phép các nhà quản lý danh mục đầu tư dự đoán hiệu suất của trái phiếu trên cơ sở kỳ hạn của kế hoạch và kỳ vọng liên quan đến mức độ rủi ro, lãi suất, lãi suất tái đầu tư và lợi suất thị trường trong tương lai. Bằng cách chia nhỏ lợi nhuận kỳ vọng thành các kịch bản, bạn có thể đánh giá trái phiếu nào sẽ hoạt động tốt nhất trong khoảng thời gian đầu tư theo kế hoạch - điều không thể thực hiện được khi sử dụng lợi tức đáo hạn.

Phân tích kịch bản này cho phép người quản lý danh mục đầu tư biết được mức độ nhạy cảm của hiệu suất trái phiếu đối với từng kịch bản và liệu nó có khả năng đáp ứng mục tiêu của nhà đầu tư trong khoảng thời gian đầu tư dự kiến ​​hay không. Tuy nhiên, một nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn có thể đầu tư tài sản của họ vào những loại cổ phiếu được coi là rủi ro hơn, chẳng hạn như cổ phiếu có vốn hóa trung bình và vốn hóa nhỏ.

Những loại cổ phiếu hoặc loại tài sản phụ này có xu hướng thể hiện sự dao động giá lớn hơn nhiều trong khoảng thời gian ngắn so với các cổ phiếu vốn hóa lớn vì chúng có xu hướng kém ổn định hơn và dễ bị ảnh hưởng bởi các lực lượng kinh tế bên ngoài hơn.  Do đó, mặc dù chúng có thể gây rủi ro cho các nhà đầu tư có thời hạn đầu tư ngắn hơn, những biến động ngắn hạn này ít hoặc không ảnh hưởng đến các nhà đầu tư muốn nắm giữ những cổ phiếu đó trong 30 năm tới.  

Các khoản đầu tư thu nhập cố định thường mang lại lợi nhuận tiềm năng thấp hơn trong dài hạn so với cổ phiếu, nhưng chúng tăng tính ổn định cho danh mục đầu tư vì thường trải qua những biến động giá ngắn hạn có biên độ thấp hơn.

Các nhà đầu tư điều chỉnh danh mục đầu tư của họ khi thời hạn đầu tư của họ rút ngắn, thường theo hướng giảm mức độ rủi ro của danh mục đầu tư. Ví dụ, hầu hết các danh mục đầu tư hưu trí đều giảm tỷ trọng cổ phiếu và tăng tỷ lệ nắm giữ tài sản thu nhập cố định khi họ gần nghỉ hưu.

Nhà đầu tư cần trao đổi kỹ  với chuyên viên tư vấn tài chính của mình về kỳ hạn đầu tư mong muốn để xây dựng và điều chỉnh danh mục đầu tư phù hợp nhất có thể.