Quyền mua trước

Quyền mua trước (Preemptive right) cho các cổ đông quyền được mua trước các cổ phiếu phổ thông mà công ty phát hành thêm trong tương lai, trước khi số cổ phiếu này được chào bán trước đại chúng. Điều khoản hợp đồng này thường chỉ dành cho các nhà đầu tư đã tham gia đầu tư trong giai đoạn đầu của một công ty vừa mới chào bán công khai hay lên sàn hoặc dành cho cổ đông lớn muốn bảo toàn tỷ lệ cổ phần của họ khi công ty phát hành thêm.

Các cổ đông đang sở hữu cổ phần đang lưu hành được phép mua thêm một số lượng nhất định số cổ phiếu được phát hành mới của công ty, tương ứng với tỷ lệ cổ phần của từng cổ đông trong công ty. Thường mức giá mua các cổ phiếu mới thông qua quyền mua trước cũng thấp hơn giá bán công khai vì ba lý do:

(i) giá cổ phiếu có thể giảm trong quá trình phát hành (ii) thực hiện quyền, (iii)giá thấp do điều chỉnh chênh lệch giữa cổ phần cũ và cổ phần giúp lô cổ phiếu phát hành thêm trở nên hấp dẫn hơn trong mắt các nhà đầu tư hiện hữu.

Tùy theo công ty và đợt phát hành mà một số điều kiện có thể thay đổi như số lượng quyền cần có để mua một cổ phiếu mới, giá mua, thời hạn quyền mua và ngày phát hành cổ phiếu mới. Nhà đầu tư có thể bán quyền mua trước nếu không có nhu cầu thực hiện quyền miễn quyền mua vẫn còn trong thời hạn thực hiện.