Thao túng đường cong lợi suất

Thao túng đường cong lãi suất (Yield curve manipulation) hay còn gọi là điều chỉnh đường cong lãi suất đề cập đến việc các cơ quan chính phủ hoặc ngân hàng trung ương can thiệp vào thị trường trái phiếu để điều chỉnh hình dạng của đường cong lãi suất. Đường cong lãi suất thể hiện mối quan hệ giữa lãi suất và kỳ hạn của trái phiếu, từ trái phiếu ngắn hạn đến trái phiếu dài hạn.

Thao túng đường cong lãi suất có thể bao gồm việc mua bán trái phiếu của chính phủ hoặc sử dụng các công cụ chính sách tiền tệ để làm thay đổi mức lãi suất ở các kỳ hạn khác nhau.

Các ngân hàng trung ương thực hiện các chính sách tiền tệ nhằm ảnh hưởng đến nền kinh tế. Mục đích của việc điều chỉnh đường cong lãi suất có thể là để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, kiềm chế lạm phát, hoặc điều chỉnh sự ổn định của hệ thống tài chính.

Ví dụ, cục dự trữ Liên Bang Mỹ (Fed) có thể mua trái phiếu dài hạn để hạ thấp lãi suất dài hạn và kích thích đầu tư.

Sự thay đổi trong đường cong lãi suất có thể làm thay đổi giá trị tài sản, ảnh hưởng đến lợi suất đầu tư, và tạo ra cơ hội hoặc rủi ro mới. Việc nắm vững cách ngân hàng trung ương điều chỉnh đường cong lãi suất giúp nhà đầu tư có thể điều chỉnh chiến lược đầu tư của mình phù hợp với điều kiện thị trường.

Ví dụ: Chính sách Operation Twist của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong giai đoạn 2011-2012. Trong chiến dịch này, Fed đã mua trái phiếu dài hạn và bán trái phiếu ngắn hạn nhằm làm giảm lãi suất dài hạn mà không thay đổi tổng số lượng tiền tệ trong nền kinh tế. Mục tiêu là để giảm chi phí vay mượn và thúc đẩy đầu tư, đồng thời hỗ trợ tăng trưởng kinh tế trong bối cảnh phục hồi sau khủng hoảng tài chính