Rủi ro vỡ nợ

Rủi ro vỡ nợ (Default risk) là rủi ro mà người cho vay phải chịu khi người vay không thực hiện các khoản thanh toán bắt buộc đối với nghĩa vụ nợ, chẳng hạn như khoản vay, trái phiếu hoặc thẻ tín dụng. Người cho vay và nhà đầu tư phải chịu rủi ro vỡ nợ trong hầu hết mọi hình thức cung cấp tín dụng. Mức rủi ro vỡ nợ cao hơn thường yêu cầu người vay phải trả lãi suất cao hơn.

Về nợ doanh nghiệp, rủi ro vỡ nợ có thể thay đổi do các lực lượng kinh tế rộng hơn cũng như những thay đổi trong tình hình tài chính của công ty. Ví dụ, suy thoái kinh tế có thể tác động đến doanh thu và thu nhập của nhiều công ty, ảnh hưởng đến khả năng thanh toán lãi cho khoản nợ của họ và cuối cùng là trả hết nợ.

Tỷ lệ bao phủ lãi vay của công ty là một cách khác để đánh giá rủi ro vỡ nợ của công ty. Tỷ lệ này được tính bằng cách chia thu nhập trước lãi vay và thuế (EBIT) của công ty chia cho các khoản thanh toán lãi vay định kỳ. Tỷ lệ bao phủ lãi vay cũng có thể được tính bằng cách chia thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao tài sản cố định (EBITDA) cho các khoản thanh toán lãi vay định kỳ.

Các cơ quan xếp hạng như đã đề cập ở trên đánh giá các công ty và nợ của công ty, chẳng hạn như trái phiếu, để giúp đánh giá rủi ro vỡ nợ. Các hệ thống tính điểm mà họ sử dụng nhóm nợ thành hai loại chính: nợ có xếp hạng đầu tư và nợ không có xếp hạng đầu tư hoặc nợ đầu cơ. Ngược lại, nợ không có xếp hạng đầu tư mang lại lợi suất cao hơn so với trái phiếu an toàn hơn hoặc các khoản nợ khác, nhưng cũng đi kèm với khả năng vỡ nợ cao hơn đáng kể.

Nhà đầu tư cần hiểu rủi ro vỡ nợ vì nó ảnh hưởng trực tiếp đến sự an toàn của khoản đầu tư và lợi nhuận kỳ vọng. 

Ví dụ: Vụ vỡ nợ của Evergrande, một trong những công ty phát triển bất động sản lớn nhất Trung Quốc, vào năm 2021. Khi Evergrande không thể thanh toán các khoản nợ khổng lồ của mình, rủi ro vỡ nợ của công ty đã tăng cao, gây ra sự lo lắng lớn trong thị trường tài chính toàn cầu và làm giảm giá trị của nhiều tài sản liên quan.