Warren Buffett bất ngờ bán lượng lớn cổ phiếu Apple

Điểm nhấn chính:

- Ngày 3/8/2024, tập đoàn Berkshire Hathaway của tỷ phú Warren Buffett đã thông báo về việc họ đã bán ra hơn 50 tỷ USD cổ phiếu Apple. 

- Tổng lượng cổ phiếu bán ra trong Q2/2024 bao gồm cổ phiếu Apple và các cổ phiếu khác mang lại 47.2 tỷ USD lợi nhuận sau thuế cho Berkshire Hathaway. Chiến thuật mua bán cổ phiếu Apple đã mang lại tổng cộng gần 800% lợi nhuận kể từ khi Berkshire công bố khoản đầu tư này.

Huyền thoại Warren Buffet bất ngờ bán lượng lớn cổ phiếu Apple

Ngày 03/08/2024 vừa qua, Berkshire Hathaway của tỷ phú Warren Buffett đã tiết lộ về việc đã bán đi 390 triệu cổ phiếu Apple (50% lượng cổ phiếu Apple mà họ đang nắm giữ), tương ứng với 5% cổ phần của Apple và 19% giá trị danh mục của Berkshire Hathaway. Tổng giá trị của giao dịch này khoảng 76 tỷ USD, đẩy lượng tiền mặt nắm giữ của Berkshire Hathaway lên mức kỷ lục 277 tỷ USD, tăng 88 tỷ USD so với quý trước. Công ty đã đầu tư số tiền thu được vào tín phiếu kho bạc ngắn hạn, khi Buffet thu hẹp quy mô trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ.

Berkshire Hathaway và Warren Buffett

Berkshire Hathaway là một công ty cổ phần (holding company) của Mỹ, có trụ sở tại Omaha, Nebraska, do tỷ phú Warren Buffett đứng đầu. Công ty hoạt động trong các lĩnh vực tài chính và bảo hiểm cũng như sở hữu các công ty con thuộc các ngành tiện ích, năng lượng, vận tải, sản xuất, bảo hiểm.

Berkshire Hathaway trước thời kỳ quản trị của Warren Buffett được hình thành từ sự sáp nhập của hai công ty dệt may Berkshire Fine Spinning Associates và Hathaway Manufacturing Company. Năm 1962, tỷ phú Warren Buffett bắt đầu mua vào cổ phiếu của Berkshire Hathaway. Khi tình hình kinh doanh của Berkshire Hathaway ảm đạm thể hiện qua việc thua lỗ liên tiếp và đóng cửa các nhà máy, Warren Buffett tiếp tục mua vào cổ phiếu của công ty. Cho đến năm 1965, ông đã nắm toàn quyền kiểm soát Berkshire Hathaway.

Kể từ sau khi mua lại Berkshire Hathaway, Warren Buffett đã thay đổi chiến lược kinh doanh của công ty, đặt nền móng cho hoạt động trong lĩnh vực đầu tư, mua lại của tập đoàn này. Đến năm 1985, ông chính thức xóa sổ toàn bộ hoạt động dệt may. Vào thời điểm đó, Berkshire Hathaway đã phát triển trở thành công ty cổ phần có uy tín trên thị trường.

Warren Buffett từ lâu đã nổi tiếng với chiến lược đầu tư giá trị, nghĩa là chiến thuật mua bán cổ phiếu những công ty bị định giá thấp. Cùng với công sự của mình là Charlie Munger, Warren Buffett đã sử dụng tiền thu được từ hoạt động bảo hiểm của Berkshire và đầu tư vào các công ty khác. Các khoản đầu tư nổi tiếng của Warren Buffett bao gồm:

- GEICO - một trong những công ty bảo hiểm xe hơi lớn nhất nước Mỹ. GEICO đã trở thành công ty con của Berkshire Hathaway kể từ năm 1996.

- BNSF Railway - một trong ba công ty đường sắt vận tải hàng hóa có mạng lưới lớn nhất miền Bắc nước Mỹ, được Berkshire sở hữu vào năm 2010.

- Berkshire Hathaway Energy là công ty con sở hữu các công ty khác hoạt động trong lĩnh vực năng lượng và tiện ích, đóng góp không nhỏ vào doanh thu của Berkshire Hathaway.

Ngoài ra, tính đến cuối năm 2023, các khoản đầu tư chiếm tỷ trọng lớn trong danh mục đầu tư của Berkshire Hathaway bao gồm: Coca-Cola (6.6%), Bank of America (9.4%), Chevron Group (5.3%), American Express (8.6%), Occidental Petroleum (4.1%), Moody’s Corp (2.5%), Kraft Heinz (3.2%). Chiếm tỷ trọng lớn nhất là khoản đầu tư vào Apple, dù chỉ nắm 5.9% Apple nhưng khoản đầu tư này chiếm đến 44.6% danh mục của Berkshire Hathaway.

Chiến thuật mua bán cổ phiếu Apple của Berkshire Hathaway

Chiến lược đầu tư cổ phiếu Apple được Berkshire Hathaway bắt đầu mua vào từ thời điểm quý I/2016 với giá trung bình 109 USD/cổ phiếu. Tổng giá trị của khoản đầu tư vào thời điểm đó là 1.1 tỷ USD tương đương với khoảng 9.8 triệu cổ phiếu. Warren Buffett luôn nổi tiếng với việc e ngại khi đầu tư vào các công ty công nghệ, do đó khoản đầu tư vào Apple là khoản đầu tư vào một công ty công nghệ lớn thứ hai của Berkshire Hathaway bên cạnh khoản đầu tư vào IBM.

Apple phù hợp với triết lý và chiến lược đầu tư cổ phiếu của Warren Buffett vì là công ty đầu ngành và có giá cổ phiếu khả rẻ. Vào thời điểm đó, giá cổ phiếu của Apple được giao dịch ở mức P/E khoảng 11 lần, thấp hơn nhiều so với mức P/E trung bình của ngành công nghệ là 25-30 lần.

Ngoài ra, Warren Buffett ưa thích Apple do mô hình kinh doanh của Apple tạo ra dòng tiền đáng kể, tăng trưởng đều từ năm 2006 đến 2015 và Apple cũng nắm giữ nhiều tiền mặt cho thấy khả năng thanh khoản cao và khả năng chi trả cổ tức tiền mặt của công ty. Cuối cùng, Apple có được sự trung thành từ người dùng nhờ vào hệ sinh thái khép kín bao quanh các sản phẩm của công ty. Điều này giúp công ty có được lợi thế cạnh tranh lâu dài, phù hợp với triết lý đầu tư giá trị lâu dài của Warren Buffett.

Kể từ khi được Berkshire Hathaway nắm giữ, Apple đã luôn duy trì được vị thế trên thị trường, tạo ra doanh thu tăng trưởng ổn định, duy trì biên lợi nhuận cao và chi trả cổ tức thường xuyên hàng quý. Cho đến khi Berkshire Hathaway quyết định bán ra, cổ phiếu Apple đã đạt gần gấp đôi giá trị và tổng lượng cổ phiếu Apple mà Berkshire Hathaway tích lũy nắm giữ chiếm đến 39.7% danh mục của họ. Tính đến Quý I/2024, tổng giá trị lượng cổ phiếu Apple mà Berkshire nắm giữ là gần 150 tỷ USD, lớn hơn nhiều so với con số 40 tỷ USD mà Berkshire chi ra để mua chúng.

Apple đang kinh doanh như thế nào?

Năm 2021, doanh thu của Apple đạt giá trị 365.82 tỷ USD và lợi nhuận sau thuế 94.7 tỷ USD, lần lượt tăng 33.3% và 64.9% so với năm 2020. Doanh thu 2021 chủ yếu được dẫn dẵn bởi doanh thu đến từ việc bán Iphone 12, đồng thời nhu cầu về Macbook và Ipad cũng tăng mạnh do xu hướng làm việc tại nhà tăng mạnh tại Mỹ trong giai đoạn COVID-19.

Năm 2022, doanh thu tăng 7.8% đạt 394.33 tỷ USD. Tốc độ tăng trưởng doanh thu năm 2022 chậm hơn năm 2021 đáng kể do thiếu hụt nguồn cung chip xử lý toàn cầu và gián đoạn chuỗi cung ứng, song doanh thu bán Iphone 13 và cung cấp các dịch vụ khác tiếp tục dẫn dắt tăng trưởng doanh thu của Apple.

Chuỗi tăng trưởng không kéo dài sang năm 2023 khi trong năm này Apple ghi nhận doanh thu giảm 2.8%, chỉ đạt 383.29 tỷ USD, đây cũng là lần đầu tiên Apple ghi nhận sụt giảm doanh thu từ năm 2019. Sự sụt giảm doanh thu của Apple trong năm 2023 đến từ việc nhu cầu đối với các thiết bị của Apple giảm chung tại các thị trường trên toàn cầu, bao gồm: doanh thu tại Châu Mỹ giảm 4%, doanh thu tại Châu Âu giảm 1% và doanh thu tại thị trường Trung Quốc giảm 2%.

Trung Quốc là một trong những thị trường quan trọng đối với Apple khi đóng góp gần 20% tổng doanh thu của công ty này. Ngoài ra, Apple đã phụ thuộc rất nhiều vào thị trường này cả về khâu sản xuất lẫn tiêu thụ trong một thời gian dài trước kia.

Năm 2023, Kinh tế Trung Quốc có dấu hiệu hồi phục, tăng trưởng GDP chỉ đạt 5.2%, dù đạt mục tiêu song vẫn chậm hơn nhiều so với mức tăng trưởng hơn 6% trong giai đoạn trước 2019. Chỉ số mức độ tự tin của người tiêu dùng trong năm 2023 tiếp tục duy trì ở mức 87 điểm, dưới 100 điểm thể hiện sự bi quan trong tâm lý tiêu dùng, theo Statista.

Hơn nữa, dù đầu năm 2023, kinh tế Trung Quốc được đánh giá lạc quan khi chứng kiến sự phục hồi trong chi tiêu, được thúc đẩy bởi tiêu dùng sau Đại dịch. Tuy nhiên, lo lắng về thu nhập và thất nghiệp do tăng trưởng yếu hơn đã ảnh hưởng đáng kể đến tâm lý tiêu dùng. Theo đó, tỷ lệ thất nghiệp của thanh niên nước này trong T6/2023 đạt 21.3% - mức kỷ lục và là tháng thứ 3 liên tiếp trên 20%. Điều này cũng phần nào ảnh hưởng đến tâm lý tiêu dùng, nhu cầu đối với các sản phẩm cao cấp như các thiết bị của Apple.

Bên cạnh đó, sự cạnh tranh mạnh mẽ đến từ các thương hiệu quốc dân của Trung Quốc như Xiaomi và Huawei cũng như nỗ lực khuyến khích thương hiệu nội địa, giảm phụ thuộc vào công nghệ từ nước ngoài của Chính phủ Trung Quốc đã tác động nặng nề đến thị phần và doanh thu của Apple.

Hơn nữa, mối quan hệ giữa Apple và thị trường tỷ dân sẽ còn trở nên khó khăn hơn nữa nếu như Tổng thống Mỹ trong nhiệm kỳ tiếp theo là ông Donald Trump. Trong nhiệm kỳ trước của mình, ông Donald Trump đã áp đặt thuế quan mạnh mẽ đối với hàng hóa đến từ Trung Quốc, điều này đã tác động không nhỏ đến chuỗi cung ứng của Apple và ảnh hưởng đến doanh thu Apple trong các năm 2019, 2020.

Nếu như ông Donald Trump tái đắc cử trong năm nay, mối quan hệ thương mại giữa Mỹ và Trung được dự đoán sẽ căng thẳng trở lại và ảnh hưởng đến kinh doanh của Apple. Đầu tiên, việc áp đặt thêm thuế quan sẽ làm tăng chi phí sản xuất đối với các sản phẩm của Apple. Ngoài ra, Chính phủ Trung Quốc có thể đáp trả lại hành động tăng thuế của Mỹ bằng cách đặt ra nhiều hạn chế và kiểm soát chặt chẽ hơn với các thương hiệu đến từ Mỹ cũng như hỗ trợ các thương hiệu nội địa nhiều hơn. Trung Quốc cũng nổi tiếng là quốc gia có tinh thần dân tộc cao, do đó việc bị người tiêu dùng tại thị trường này tẩy chay sản phẩm cũng có thể xảy ra đối với Apple.

Berkshire Hathaway bán gần một nửa số cổ phần Apple trong danh mục

Ngày 3/8/2024, tập đoàn Berkshire Hathaway của tỷ phú Warren Buffett đã thông báo về việc họ đã bán ra hơn 50 tỷ USD cổ phiếu Apple xuống còn 84.2 tỷ USD. Dữ liệu được công bố cho thấy Berkshire Hathaway đã bán khoản 390 triệu cổ phiếu Apple, tương đương một nửa số cổ phần nắm giữ, mang lại khoản lợi nhuận khổng lồ cho Berkshire Hathaway.

Theo dự đoán, tổng lượng cổ phiếu bán ra trong Quý 2/2024 bao gồm cổ phiếu Apple và các cổ phiếu khác mang lại 47.2 tỷ USD lợi nhuận sau thuế cho Berkshire Hathaway. Riêng cổ phiếu Apple đã mang lại tổng cộng gần 800% lợi nhuận kể từ khi Berkshire công bố khoản đầu tư này. Lợi nhuận hoạt động của tập đoàn đến từ Omaha trong Quý 2/2024 đạt 11.6 tỷ USD, tăng 16% so với cùng kỳ năm ngoái. Bên cạnh đó, giao dịch này còn đẩy lượng tiền mặt mà Berkshire nắm giữ đạt con số kỷ lục 277 tỷ USD, tăng 88 tỷ USD so với Quý I/2024.

Lý do đầu tiên được đưa ra là do giá trị cổ phiếu Apple đã tăng gần gấp đôi so với giá mua vào và đã chiếm tỷ trọng khá lớn trong giá trị danh mục của Berkshire Hathaway, chiếm đến 39.7%. Bên cạnh đó, tỷ phú Warren Buffett luôn được biết đến với việc ông thường không muốn nắm giữ một cổ phiếu quá lớn trong danh mục do đó chiến thuật bán cổ phiếu Apple là động thái nhằm đa dạng hóa rủi ro và tái cơ cấu danh mục của ông.

Lý do thứ hai là điều kiện thị trường kém thuận lợi và đầy bất ổn như hiện nay bao gồm việc lãi suất Mỹ neo cao, bất ổn địa chính trị và thị trường biến động mạnh là lý do khuyến khích các nhà đầu tư lớn, trong đó có Berkshire Hathaway có thu lợi nhuận từ các khoản đầu tư trước đó và giảm sự phụ thuộc vào một cổ phiếu nhất định.

Cuối cùng là lý do về thuế. Dù đối với Warren Buffett, Apple luôn là khoản đầu tư tốt, vẫn đang chiếm tỷ trọng lớn trong danh mục của mình và được đánh giá là doanh nghiệp tốt hơn cả hai công ty khác mà Berkshire sở hữu cổ phần là American Express Co. và Coca-Cola Co. Dù vậy, với khoản đầu tư trên 1 năm hiện đang bị áp thuế lãi vốn 21% (đối với tập đoàn) và dự kiến mức thuế này tăng (Tổng thống Biden kêu gọi tăng thuế TNDN lên 28%). Do đó việc bán một phần cổ phiếu Apple vào lúc này là chiến lược đầu tư cổ phiếu là hoàn toàn hợp lý với nguyện vọng của các cổ đông công ty.

Tuy nhiên một trong những lí do ít được nhắc đến cũng có thể liên quan đến doanh số của Apple tại thị trường trung quốc. Trung quốc là thị trường quan trọng của Apple, tại thời điểm năm 2023, doanh số tại thị trường Trung Quốc chiếm 19% tổng doanh số của Apple. Tuy nhiên doanh số tại thị trường Trung Quốc bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, bao gồm chính sách thương mại của hai nước. vào tháng 9 năm 2023, Bắc Kinh cũng đã cấm quan chức chính phủ trung quốc sử dụng iphone trong công việc.

Bên cạnh Apple, Berkshire Hathaway còn bán khoảng 18.4 triệu cổ phiếu của Bank of America (BofA) sau đợt bán 34 triệu cổ phiếu trước đó, giảm tỷ lệ sở hữu của Berkshire Hathaway đối với ngân hàng này còn 12.1%. Đợt bán thứ hai này được thực hiện sau khi giá cổ phiếu của BofA đạt đỉnh vào ngày 16/7/2024 khi ngân hàng này công bố lợi nhuận tăng trưởng dẫn dắt bởi mảng ngân hàng đầu tư. Chiến thuật mua bán cổ phiếu của Berkshire và Warren Buffet phản ảnh nhận định thận trọng về tình hình vĩ mô trong thời gian tới.chiến lược đầu tư cổ phiếu.

Tác động của sự kiện đến Berkshire Hathaway và Apple

Khoản tiền thu được từ chiến thuật mua bán cổ phiếu Apple và các cổ phiếu khác như Bank of America (BofA) đã nâng mức tiền mặt nắm giữ của Berkshire Hathaway đạt 277 tỷ USD. Khoản tiền mặt khổng lồ này giúp Berkshire sẵn sàng cho các khoản đầu tư mới hoặc phân phối lợi nhuận cho cổ đông.

Tuy nhiên, khi được đề cập đến khoản tiền mặt khổng lồ này trong cuộc gặp mặt tháng 5/2024, tỷ phú Warren Buffett đã trả lời rằng mặc dù bản thân ông muốn dùng số tiền này nhưng sẽ không dùng trừ khi có khoản đầu tư nào rủi ro thấp và mang lại lợi nhuận đáng kể cho Berkshire. Ngoài sự thay đổi đáng kể về tiền mặt, Berkshire Hathaway cũng ghi nhận lợi nhuận ròng 30.3 tý USD trong Quý II/2024, giảm so với mức 35.9 tỷ USD của cùng kỳ năm 2023.

Đối với Apple, sau khi thông tin được công bố, cổ phiếu của Apple đã sụt giảm 4.8%. Tin tức này cũng đã ảnh hưởng không nhỏ đến thị trường chứng khoán Mỹ sau đó.

Tuy nhiên Berkshire Hathaway vẫn đang nắm giữ hơn 400 triệu cổ phiếu của công ty này. Do đó, sự kiện này không ảnh hưởng đến niềm tin dài hạn của các nhà đầu tư khác đối với cổ phiếu Apple.

Làn sóng cổ phiếu công nghệ

Thứ hai ngày 5/8/2024, TTCK Mỹ đã chứng kiến phiên giao dịch lao dốc theo làn sóng bán tháo trên toàn cầu. Cụ thể chỉ số S&P500 đã giảm 3%, nhiều nhất kể từ tháng 9/2022, và chỉ số công nghệ Nasdaq cũng giảm ở mức 3.5%. Trong đó, nhóm các tập đoàn công nghệ lớn nhất bao gồm Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia và Tesla đã mất 650 tỷ USD tổng giá trị vốn hóa.

Kể từ đầu năm 2024, các cổ phiếu công nghệ có liên quan đến AI đã ghi nhận đà tăng mạnh. Ví dụ như: cổ phiếu Meta (Facebook) tăng 31%; Cổ phiếu Alphabet (Google) tăng 23% khiến vốn hóa vượt mức 2000 tỷ USD; Cổ phiếu NVIDIA tăng 180%, cổ phiếu của các công ty đối tác của NVIDIA như Super Micro Computer và Micron Technology cũng lần lượt tăng gấp đôi và gần 50% giá trị.

Sự tăng trưởng lợi nhuận vượt bật của NVIDIA và các công ty công nghệ khác so với năm trước cũng như hàng loạt các sự kiện ra mắt liên quan đến công nghệ trí tuệ nhân tạo (AI) của các gã khổng lồ công nghệ đã tạo ra cơn sốt AI trên thị trường. Các nhà đầu tư đã tích cực đổ tiền vào các công ty công nghệ này với niềm tin vào sự phát triển của AI.

Một số hãng tin như CNBC và Business Insider đã cảnh báo rằng một bong bóng AI có thể đang hình thành giống như bong bóng Dot-com những năm 2000 và hậu quả thậm chí có thể còn tệ hơn như thế. Nhà đầu tư những năm 2000 đã cho rằng mạng internet sẽ thay đổi hoàn toàn cuộc sống của họ và niềm tin của các nhà đầu tư hiện tại vào AI cũng đang giống tương tự. Niềm tin của nhà đầu tư vào các công ty công nghệ được phản ánh qua chỉ số P/E cao kỷ lục chẳng hạn như: Microsoft (38.5), Apple (34.3), Google (30.51), … P/E trung bình của sàn tập trung các cổ phiếu công nghệ Nasdaq trong vòng 5 năm trở lại đây chỉ mức 27 lần, song đến Q2 2024 chỉ số này đã đạt mức 35.7 lần. Ngoài ra, các công ty chưa đầu tư vào AI cũng cố làm tăng giá trị công ty bằng cách đưa ra cam kết về việc áp dụng hay đầu tư vào AI và kỳ vọng lợi nhuận khổng lồ trong tương lai. Tuy nhiên, cũng có ý kiến chỉ ra các điểm khác biệt giữa các công ty thời điểm diễn ra bong bóng dot-com và các gã khổng lồ công nghệ hiện tại đang tập trung vào AI. Các công ty như Meta, Microsoft, Alphabet, Nvidia đã có lợi nhuận đáng kể từ trước khi tham gia vào cuộc đua AI. Dòng doanh thu ổn định và mô hình kinh doanh bền vững cho thấy kể cả khi không thành công với AI, họ vẫn có thể đứng vững.

Nhìn chung, chiến thuật mua bán cổ phiếu Apple của  Warren Buffett là một động thái mang tính chiến lược, phản ánh sự thận trọng trong việc quản lý danh mục đầu tư của Berkshire Hathaway đối với tiềm năng tăng trưởng của công ty, trong bối cảnh kinh tế nói chung.

Đọc thêm: Warren Buffett chọn cổ phiếu của mình như thế nào?